Кто правду несет, тому всех тяжелей Экономика и Мы Народная экономическая газета. Издается с 1990 года
Актуальные курсы валют
  • Курс доллара USD: 58,4296 руб.
  • Курс евро EUR: 68,0822 руб.
  • Курс фунта GBP: 76,2039 руб.
Октябрь
пн вт ср чт пт сб вс
  01 02 03 04 05 06
07 08 09 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31      

ИНВЕСТНИКИ БУДУЩЕГО

ИНВЕСТНИКИ БУДУЩЕГО Очередной Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) проходит 21-23 июня – его участники обсуждают противодействие глобальному финансовому кризису, региональные тренды, энергобезопасность и ход модернизации российской экономики. В рамках форума планируется заключить ряд соглашений, в том числе, в области энергетики, промышленности и инноваций. Наиболее подробно в программе форума будет рассмотрена программа инвестиционных отклонений (девиаций). Это связано с поиском средств укрепления энергетической безопасности, повышения социальной ответственности бизнеса, а также реформы по инновационному развитию. В обычной логике поведения инвестора такие проблемы нерешаемы. Нужны те фигуры, которые называются «бизнес-ангелами»…

Инвестиционными девиациями принято называть те решения инвесторов, которые противоречат объективной логике инвестирования, как процесса максимализации прибыльности вложений.

Девиации связаны с тем, что вся совокупность инвестиционной ёмкости любого проекта делится на инвестиционную ёмкость материальных активов (старым марксистским языком говоря - «базис инвестирования») и инвестиционную ёмкость нематериальных активов (тем же старым языком политэкономии – «надстройку инвестиирования»).

Следует помнить, что инвестор, как владелец капитала, свободен в своем выборе, и далеко не всегда руководствуется только экономическими, объективными для капиталовложений, мотивациями.

Ярким примером инвестиционной девиации служат неоправданные с точки зрения критерия прибыльности инвестиции предпринимателей ФРГ в бывшую ГДР. Девиация объясняется чувством национального единства немцев, не связанным напрямую с экономикой.

В момент объединения в 1991 году «в Германии царила тотальная эйфория. Кроме того, в стране в целом наблюдался очень мощный экономический подъем. В некоторой степени это было связано с тем, что восточные немцы начали делать больше покупок. Каждому из них было выдано по 100 марок "поздравительных", и они их тратили в Восточной Германии сразу. Вся страна была пронизана радостью. Ведь именно после воссоединения Германии наконец-то закончилась "холодная" война».

Предприниматели ФРГ щедро "отвешивали" субсидии и инвестиции для бывшей ГДР. Застрельщиком выступало государство. За первый год воссоединения уровень доходов населения Восточной Германии увеличился в 2 раза. Много средств было вложено в развитие инфраструктуры — автобанов, железных дорог, а также в строительство.

Когда западные инвесторы получили доступ к восточногерманским предприятиям, они привнесли туда новые стандарты и свои технологии. Было решено полностью выровнять уровни заработных плат в новых и старых землях Германии. И это при том, что в начале интеграционного пути зарплата восточных немцев едва составляла 30% зарплаты западных.

Часто, (по словам эксперта журнала «Бизнес» г-на Брейера) «после покупки завода или фабрики у многих инвесторов просто не оставалось денег для модернизации производственного аппарата… Инвестиции в ГДР шли, прежде всего, в строительство квартир и офисов. Но тогда слишком большие ожидания возлагались на жилищный спрос. Впоследствии эти инвестиции стали не только налоговыми, но и реальными потерями. Ведь на территории бывшей ГДР и сегодня есть много пустующих квартир, офисов и производственных помещений».

С точки зрения чистой экономики, земли Восточной Германии инвестиционно не привлекательны. Самое крупное предприятие Восточной Германии (завод Volkswagen в Мозеле) находится лишь на 40-м месте в списке крупнейших немецких предприятий. Более того, в новых землях уже нет больших промышленных центров. То есть нет главной приманки для инвестиций, которые не любят оседать на голом месте.

Однако «в ближайшей перспективе — инвестирование в экономику Восточной Германии до 2019 гг. дополнительных EUR 51,1 млрд». Естественно, столь крупная инвестиционная девиация, связанная с особым отношением западных немцев к восточным, влияет на все стороны экономического процесса, существенно изменяет схему финансовых потоков, в том числе и в частном бизнесе, тоже подвластном явлению «финансовой гравитации», т.е. подчинению логике движения больших денежных сумм.

И сегодня, по утверждению Дитмара Штюдеманна, посла ФРГ на Украине, финансовые потоки в виде субсидий с Запада на Восток весьма значительны.

Другой яркий пример внеэкономической деформации инвестиционного контура – инвестиционная деятельность всемирной китайской диаспоры. Разбогатевшие в любой точке планеты китайцы считают своим долгом инвестировать только в Китай, что связано с политическими и патриотическими, и в гораздо меньшей мере – собственно экономическими мотивациями. Зачастую китайцы инвестируют себе в убыток – но не прекращают этого делать, несмотря на абстрактные законы движения капиталов.

«Китайские деньги — производное от китайского патриотизма» – утверждает современный российский экономист А.Девятов. – «…Серьёзные инвестиции в серьёзные проекты модернизации промышленности первыми сделали соотечественники с Гонконга и Макао, Тайваня, а также этнические китайцы не граждане КНР из Сингапура, стран Юго-Восточной Азии и Запада… Все серьёзные иностранные представительства в Китае имеют в своём штате своих граждан китайского происхождения… модернизацию промышленности китайцы сделали за иностранные деньги, но, по большей части, мозгами и руками этнических китайцев, что уникально».

Девиации в инвестиционном процессе касаются всех, а не только участников девиантных схем. Поскольку любое передвижение любого денежного потока так или иначе влияет на все остальные денежные потоки (эффект финансовой гравитации), то девиантные инвестиции изменяют собой и логику вложений тех инвесторов, которые не ставят своей целью играть по двойным стандартам (инвестиции для «своих» и для «чужих»). Волей-неволей все инвесторы вынуждены учитывать фактор девиаций. К тому же мощная девиация способна изменить логику инвестиционного процесса, грубо говоря, в силу факта своей данности сделать прежде неприбыльное очень прибыльным и т.п.

А. Леонидов-Филиппов.; 21 июня 2012

Поделитесь ссылкой на эту статью

ВКонтакте
Одноклассники

Подпишитесь на «Экономику и Мы»

Почитайте похожие статьи

Подписка

Поиск по сайту

  • Наш сайт (ЭиМ) глушат!

    Наш сайт (ЭиМ) глушат! Одно дело - слышать про такое со стороны. Другое - лично столкнуться.В РФ начиная с 30 сентября сего года неизвестными лицами произведено техническое веерное отключение сайта ЭиМ, который для большинства пользователей вдруг стал "недоступным". У нас он работает, как ни в чём не бывало, но мы - в локальном пузыре, а с мест сообщают, что сайт нигде не открывается.

    Читать дальше
  • ​«АПОЛОГЕТ»: ПРЕДЕЛЬНАЯ КОНЦЕНТРАЦИЯ ИСКРЕННОСТИ...

    ​«АПОЛОГЕТ»: ПРЕДЕЛЬНАЯ КОНЦЕНТРАЦИЯ ИСКРЕННОСТИ... Можно спорить о художественных достоинствах или философских идеях романа «Апологет» А. Леонидова, на днях опубликованного замечательным издательством «День Литературы»[1]. Об одном спорить не приходится: с такой стороны революцию и советский строй ещё никто не осмыслял! Ни сторонники, ни противники таким образом её не рассматривали, факт. Остальное – спорно. Как, в общем-то и должно быть с художественным произведением, главное требование к которому во все времена – свежесть и оригинальность. И это есть…

    Читать дальше
  • ​О. Василий (Литвинов): Слово об экономике

    ​О. Василий (Литвинов): Слово об экономике В первой части Открытого Письма (Слово о счастье) мы выяснили, что сверхбогатым людям мешает обрести счастье внешняя и внутренняя агрессия. Чтобы найти способ преодоления проблемы, надо определить её источник. Так, где же "собака зарыта"? На данный момент политэкономия указывает нам: произвольное деление земных, материальных благ делает людей врагами друг другу. Не какие-то мифические классы, а именно людей, персонально.

    Читать дальше

Невозможно добиться общественной справед­ливости, не обеспечив справедливости в отношении каждого конкретного человека — А. Прокудин.