Кто правду несет, тому всех тяжелей Экономика и Мы Народная экономическая газета. Издается с 1990 года
Февраль
пн вт ср чт пт сб вс
          01 02
03 04 05 06 07 08 09
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29  

ИНВЕСТНИКИ БУДУЩЕГО

ИНВЕСТНИКИ БУДУЩЕГО Очередной Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) проходит 21-23 июня – его участники обсуждают противодействие глобальному финансовому кризису, региональные тренды, энергобезопасность и ход модернизации российской экономики. В рамках форума планируется заключить ряд соглашений, в том числе, в области энергетики, промышленности и инноваций. Наиболее подробно в программе форума будет рассмотрена программа инвестиционных отклонений (девиаций). Это связано с поиском средств укрепления энергетической безопасности, повышения социальной ответственности бизнеса, а также реформы по инновационному развитию. В обычной логике поведения инвестора такие проблемы нерешаемы. Нужны те фигуры, которые называются «бизнес-ангелами»…

Инвестиционными девиациями принято называть те решения инвесторов, которые противоречат объективной логике инвестирования, как процесса максимализации прибыльности вложений.

Девиации связаны с тем, что вся совокупность инвестиционной ёмкости любого проекта делится на инвестиционную ёмкость материальных активов (старым марксистским языком говоря - «базис инвестирования») и инвестиционную ёмкость нематериальных активов (тем же старым языком политэкономии – «надстройку инвестиирования»).

Следует помнить, что инвестор, как владелец капитала, свободен в своем выборе, и далеко не всегда руководствуется только экономическими, объективными для капиталовложений, мотивациями.

Ярким примером инвестиционной девиации служат неоправданные с точки зрения критерия прибыльности инвестиции предпринимателей ФРГ в бывшую ГДР. Девиация объясняется чувством национального единства немцев, не связанным напрямую с экономикой.

В момент объединения в 1991 году «в Германии царила тотальная эйфория. Кроме того, в стране в целом наблюдался очень мощный экономический подъем. В некоторой степени это было связано с тем, что восточные немцы начали делать больше покупок. Каждому из них было выдано по 100 марок "поздравительных", и они их тратили в Восточной Германии сразу. Вся страна была пронизана радостью. Ведь именно после воссоединения Германии наконец-то закончилась "холодная" война».

Предприниматели ФРГ щедро "отвешивали" субсидии и инвестиции для бывшей ГДР. Застрельщиком выступало государство. За первый год воссоединения уровень доходов населения Восточной Германии увеличился в 2 раза. Много средств было вложено в развитие инфраструктуры — автобанов, железных дорог, а также в строительство.

Когда западные инвесторы получили доступ к восточногерманским предприятиям, они привнесли туда новые стандарты и свои технологии. Было решено полностью выровнять уровни заработных плат в новых и старых землях Германии. И это при том, что в начале интеграционного пути зарплата восточных немцев едва составляла 30% зарплаты западных.

Часто, (по словам эксперта журнала «Бизнес» г-на Брейера) «после покупки завода или фабрики у многих инвесторов просто не оставалось денег для модернизации производственного аппарата… Инвестиции в ГДР шли, прежде всего, в строительство квартир и офисов. Но тогда слишком большие ожидания возлагались на жилищный спрос. Впоследствии эти инвестиции стали не только налоговыми, но и реальными потерями. Ведь на территории бывшей ГДР и сегодня есть много пустующих квартир, офисов и производственных помещений».

С точки зрения чистой экономики, земли Восточной Германии инвестиционно не привлекательны. Самое крупное предприятие Восточной Германии (завод Volkswagen в Мозеле) находится лишь на 40-м месте в списке крупнейших немецких предприятий. Более того, в новых землях уже нет больших промышленных центров. То есть нет главной приманки для инвестиций, которые не любят оседать на голом месте.

Однако «в ближайшей перспективе — инвестирование в экономику Восточной Германии до 2019 гг. дополнительных EUR 51,1 млрд». Естественно, столь крупная инвестиционная девиация, связанная с особым отношением западных немцев к восточным, влияет на все стороны экономического процесса, существенно изменяет схему финансовых потоков, в том числе и в частном бизнесе, тоже подвластном явлению «финансовой гравитации», т.е. подчинению логике движения больших денежных сумм.

И сегодня, по утверждению Дитмара Штюдеманна, посла ФРГ на Украине, финансовые потоки в виде субсидий с Запада на Восток весьма значительны.

Другой яркий пример внеэкономической деформации инвестиционного контура – инвестиционная деятельность всемирной китайской диаспоры. Разбогатевшие в любой точке планеты китайцы считают своим долгом инвестировать только в Китай, что связано с политическими и патриотическими, и в гораздо меньшей мере – собственно экономическими мотивациями. Зачастую китайцы инвестируют себе в убыток – но не прекращают этого делать, несмотря на абстрактные законы движения капиталов.

«Китайские деньги — производное от китайского патриотизма» – утверждает современный российский экономист А.Девятов. – «…Серьёзные инвестиции в серьёзные проекты модернизации промышленности первыми сделали соотечественники с Гонконга и Макао, Тайваня, а также этнические китайцы не граждане КНР из Сингапура, стран Юго-Восточной Азии и Запада… Все серьёзные иностранные представительства в Китае имеют в своём штате своих граждан китайского происхождения… модернизацию промышленности китайцы сделали за иностранные деньги, но, по большей части, мозгами и руками этнических китайцев, что уникально».

Девиации в инвестиционном процессе касаются всех, а не только участников девиантных схем. Поскольку любое передвижение любого денежного потока так или иначе влияет на все остальные денежные потоки (эффект финансовой гравитации), то девиантные инвестиции изменяют собой и логику вложений тех инвесторов, которые не ставят своей целью играть по двойным стандартам (инвестиции для «своих» и для «чужих»). Волей-неволей все инвесторы вынуждены учитывать фактор девиаций. К тому же мощная девиация способна изменить логику инвестиционного процесса, грубо говоря, в силу факта своей данности сделать прежде неприбыльное очень прибыльным и т.п.

А. Леонидов-Филиппов.; 21 июня 2012

Поделитесь ссылкой на эту статью

ВКонтакте
Одноклассники

Подпишитесь на «Экономику и Мы»

Почитайте похожие статьи

Подписка

Поиск по сайту

  • ​Самозамкнутость и Традиция

    ​Самозамкнутость и Традиция В детских книжках, которые я очень любил в детстве, поучительные картинки всегда изображали очень кучно и динозавров и электроны атома. В реальной жизни динозавры не смогли бы жить так близко друг от друга, а электрон далёк от ядра атома так же, как булавочная головка на последнем ряду гигантского стадиона была бы далека от теннисного мячика в центре стадиона. Но нарисовать так в книжке нельзя – потому рисуют кучно, сбивая масштабы. Та же беда случается всегда и с историей цивилизации. Оглядывая её ретроспективно, из неё сливают огромные пустоты разреженного протяжения, оставляя близко-близко друг от друга значимые факты духовного развития.

    Читать дальше
  • "...СМЫЧКАМИ СТРАДАНИЙ НА СКРИПКАХ ВРЕМЁН..."

    "...СМЫЧКАМИ СТРАДАНИЙ НА СКРИПКАХ ВРЕМЁН..." Московское издание полной версии романа А.Леонидова "Иго Человеческое" - не оставит равнодушным никого, кто думает о судьбе Отечества, да и просто об устройстве человеческой жизни. В остросюжетной форме исторического повествования автор ставит самые глубинные и "проклятые" вопросы, на которые бесстрашно, порой, может быть, опрометчиво - даёт ответы. Спорить с автором в данном случае ничуть не менее полезно, чем соглашаться: произведение ВЗРОСЛИТ, независимо от отношения читателя к заявленным идеологемам.

    Читать дальше
  • ​«Легенда о Китеже» и западная советология

    ​«Легенда о Китеже» и западная советология Чтобы понять, о чём речь, предлагаю сперва рассмотреть условную, умозрительную модель, которую пока не привязываю ни ко времени, ни к географическому месту. Модель начинается словом «Допустим». Просто допустим, что есть система, в которой житейские доходы человека неопределённые. В силу неопределённости (обозначаемой алгебраическим «х») они могут быть любыми. Есть вероятность любого значения «х». «Х» может быть равен 0, 1, 2, 5, 100 и т.п. Личные доходы человека не ограничены ни сверху, ни снизу. Они строго индивидуальны: могут быть сколь угодно большими, а могут и вообще отсутствовать (=0).

    Читать дальше

Невозможно добиться общественной справед­ливости, не обеспечив справедливости в отношение каждого конкретного человека..