Кто правду несет, тому всех тяжелей Экономика и Мы Народная экономическая газета. Издается с 1990 года
Апрель
пн вт ср чт пт сб вс
      01 02 03 04
05 06 07 08 09 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30    

"МАГИЯ $" VS ЗАКОНЫ ПРИРОДЫ

"МАГИЯ $" VS ЗАКОНЫ ПРИРОДЫ Джеймс Рикардс, финансовый эксперт и писатель, автор книги «Путь к руинам», который в прошлом успешно спрогнозировал политику ФРС, ныне говорит почти нашими словами: "Доллар США — источник глобальной нестабильности". Для того, чтобы буквально нас процитировать, Д.Рикардсу вовсе не нужно читать ЭиМ, тем более на русском языке, которого он, скорее всего, не знает. Дважды два - четыре, это не цитирование Пифагора или ещё кого-нибудь, это верный результат умножения в любом месте - хоть на Чукотке, хоть в Австралии. Доллар - источник мировой нестабильности - это всё равно, что 2х2=4. Перераспределение благ и ресурсов в мировом масштабе, которое опирается не на здравую логику эквивалентности, а на вопиющий произвол тирании ФРС США - неизбежно обречено лихорадить все континенты.

Причём нет разницы - покорен континент диктатуре ФРС США, или непокорен. Поскольку экономической логики в обмене и распределении нет (никакой!) - покорность производит такую же разруху (или даже хуже), чем активный бунт. Доллар США разрушает и те экономики, которые ему сопротивляются, и те, которые ему покорны. Можно навскидку привести два десятка стран с каждой стороны: и тех, которые бросали вызов гегемонии доллара, и тех, которые неукоснительно выполняли все требования реальной (никем не избранной) власти США.

Главная проблема волюнтаризма тех, кто без контроля и ограничений печатает мировые деньги в том, что деньги из-за их игрищ перестали быть инструментом поощрения рачительного труда, равно как перестали быть инструментом наказания тунеядцев и безумцев. Долларом и карают и награждают в отрыве от логики оптимизации хозяйственных операций - не тех, кто заслужил, а тех, кого хотят.

Сегодня доллар составляет около 60% мировых резервов, 80% мировых платежей и почти 100% глобальных нефтяных операций проводятся с использованием этой валюты. Так что сила или слабость доллара могут оказать огромное влияние на мировые рынки.

Согласно общему биржевому индексу доллара ФРC, доллар достиг рекордного максимума в марте 1985 года (128,4) и рекордного минимума в июле 2011 года (80,3).

Сейчас индекс составляет 95,2, ниже средней отметки 35-летнего диапазона. Но торговым партнерам и международным должникам важен не уровень, а тенденция.

За последние 4 года доллар вырос на 12,5%, согласно индексу ФРС, и это плохая новость для должников на развивающемся рынке (EM), которые делали заимствования в долларах и теперь вынуждены погружаться в сокращающиеся валютные резервы, чтобы погасить долги, которые намного более обременительны из-за силы доллара.
А кредитование развивающихся рынков идет в рекордном темпе.
Фактически, широко распространенный индекс ФРС смягчает проблему, включая в себя китайский юань, по отношению к которому доллар сохранял стабильность, и евро, по отношению к которому доллар слабел до недавнего времени.

Когда основное внимание уделяется конкретным валютам EM, в некоторых случаях оценка доллара составляет 100% и более.
Значительная часть этого курса доллара обусловлена политикой ФРС по повышению процентных ставок и ужесточению денежно-кредитной политики со снижением баланса. Между тем, Европа и Япония продолжали реализовывать политику легких денег, Великобритания, Австралия и другие страны сохранили нейтральный подход.

США выглядят наиболее желательным местом для горячих денег из-за разницы в процентной ставке. И для экономики развивающихся рынков это несет далеко идущие последствия.

Новый долговой кризис в ЕС уже начался. Венесуэла потерпела дефолт по некоторой части внешней задолженности, сейчас идут судебные разбирательства с кредиторами и изъятие определенных активов.

Резервы Аргентины сильно истощились, пока страна пыталась защитить свою валюту. Она обратилась к МВФ за экстренным финансированием.

Украина, Южная Африка и Чили также очень уязвимы в том, что касается их резервов, а также дефолта по их внешней задолженности в долларах.

Единственная проблема сейчас в том, сохранится ли новый кризис в Аргентине и Венесуэле, или стоит готовиться к финансовому кризису, который будет еще хуже, чем кризис 2008 года.

Прошло 20 лет с момента последнего долгового кризиса в ЕС и 10 лет с момента последнего мирового финансового кризиса.

Этот новый кризис может продлиться год, поэтому инвесторам пока не поздно принять меры предосторожности, но начинать надо уже сейчас.
Как уже объяснялось выше, курс ФРС по повышению ставок и сокращению баланса с декабря 2015 года оживил доллар США. Более сильный доллар приведет к ослаблению валютных курсов. Это то, с чем мы сталкивались в последнее время. Сейчас валюты EM находятся в свободном падении против доллара.

Но вот вопрос: когда ФРС повысила ставки в прошлом месяце, достигли ли дна валюты развивающихся рынков? Достиг ли вершины доллар?

Джеймс Рикардс
Источник

9 июля 2018

Подпишитесь на «Экономику и Мы»

Подписка

Поиск по сайту

  • Дети, Крым, счастье, позитив...

    Дети, Крым, счастье, позитив... В нашей жизни очень много грустных новостей. И потому мы часто забываем, что кроме мрачной геополитики есть ещё и просто жизнь. Наши дети выходят в жизнь и занимаются творчеством, создают нехитрые истории о своём взрослении, создавая позитивные эмоции всякого, кто видит: жизнь продолжается! Канал без всякой политики, о замечательных и дружных детишках, об отдыхе в русском Крыму и не только - рекомендуется всем, кто устал от негатива и мечтает отдохнуть душой!

    Читать дальше
  • Геноцид армян: новая глава

    Геноцид армян: новая глава Карабахский конфликт - это одна из глав чёрной книги геноцида армян, которым с XIX века занимаются турки. В их понимании армяне "недобиты", и хотя армяне потеряли большинство своих земель, всё-таки небольшой анклав армян остаётся в турецком море Закавказья. Геноцид армян обрёл второе дыхание в годы "перестройки", в конце 1980-х, когда турки вырезали армян в ряде населённых пунктов, но снова не везде. Военное сопротивление побудило турок прекратить резню.

    Читать дальше
  • ​Самозамкнутость и Традиция

    ​Самозамкнутость и Традиция В детских книжках, которые я очень любил в детстве, поучительные картинки всегда изображали очень кучно и динозавров и электроны атома. В реальной жизни динозавры не смогли бы жить так близко друг от друга, а электрон далёк от ядра атома так же, как булавочная головка на последнем ряду гигантского стадиона была бы далека от теннисного мячика в центре стадиона. Но нарисовать так в книжке нельзя – потому рисуют кучно, сбивая масштабы. Та же беда случается всегда и с историей цивилизации. Оглядывая её ретроспективно, из неё сливают огромные пустоты разреженного протяжения, оставляя близко-близко друг от друга значимые факты духовного развития.

    Читать дальше
  • "...СМЫЧКАМИ СТРАДАНИЙ НА СКРИПКАХ ВРЕМЁН..."

    "...СМЫЧКАМИ СТРАДАНИЙ НА СКРИПКАХ ВРЕМЁН..." Московское издание полной версии романа А.Леонидова "Иго Человеческое" - не оставит равнодушным никого, кто думает о судьбе Отечества, да и просто об устройстве человеческой жизни. В остросюжетной форме исторического повествования автор ставит самые глубинные и "проклятые" вопросы, на которые бесстрашно, порой, может быть, опрометчиво - даёт ответы. Спорить с автором в данном случае ничуть не менее полезно, чем соглашаться: произведение ВЗРОСЛИТ, независимо от отношения читателя к заявленным идеологемам.

    Читать дальше
  • ​«Легенда о Китеже» и западная советология

    ​«Легенда о Китеже» и западная советология Чтобы понять, о чём речь, предлагаю сперва рассмотреть условную, умозрительную модель, которую пока не привязываю ни ко времени, ни к географическому месту. Модель начинается словом «Допустим». Просто допустим, что есть система, в которой житейские доходы человека неопределённые. В силу неопределённости (обозначаемой алгебраическим «х») они могут быть любыми. Есть вероятность любого значения «х». «Х» может быть равен 0, 1, 2, 5, 100 и т.п. Личные доходы человека не ограничены ни сверху, ни снизу. Они строго индивидуальны: могут быть сколь угодно большими, а могут и вообще отсутствовать (=0).

    Читать дальше
  • Наш сайт (ЭиМ) глушат!

    Наш сайт (ЭиМ) глушат! Одно дело - слышать про такое со стороны. Другое - лично столкнуться.В РФ начиная с 30 сентября сего года неизвестными лицами произведено техническое веерное отключение сайта ЭиМ, который для большинства пользователей вдруг стал "недоступным". У нас он работает, как ни в чём не бывало, но мы - в локальном пузыре, а с мест сообщают, что сайт нигде не открывается.

    Читать дальше
  • ​«АПОЛОГЕТ»: ПРЕДЕЛЬНАЯ КОНЦЕНТРАЦИЯ ИСКРЕННОСТИ...

    ​«АПОЛОГЕТ»: ПРЕДЕЛЬНАЯ КОНЦЕНТРАЦИЯ ИСКРЕННОСТИ... Можно спорить о художественных достоинствах или философских идеях романа «Апологет» А. Леонидова, на днях опубликованного замечательным издательством «День Литературы»[1]. Об одном спорить не приходится: с такой стороны революцию и советский строй ещё никто не осмыслял! Ни сторонники, ни противники таким образом её не рассматривали, факт. Остальное – спорно. Как, в общем-то и должно быть с художественным произведением, главное требование к которому во все времена – свежесть и оригинальность. И это есть…

    Читать дальше

Свобода - более сложное и тонкое понятие. Жить свободным не так легко, как в условиях принуждения — Томас МАНН