Кто правду несет, тому всех тяжелей Экономика и Мы Народная экономическая газета. Издается с 1990 года
Актуальные курсы валют
  • Курс доллара USD: 59,6697 руб.
  • Курс евро EUR: 63,7272 руб.
  • Курс фунта GBP: 73,6145 руб.
Январь
пн вт ср чт пт сб вс
            01
02 03 04 05 06 07 08
09 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31          

ВОПРОСЫ ОТРИЦАТЕЛЬНОГО ПРОЦЕНТА В КРЕДИТОВАНИИ

ВОПРОСЫ ОТРИЦАТЕЛЬНОГО ПРОЦЕНТА В КРЕДИТОВАНИИ Сегодня экономическая общественность общепризнанно считает одним из важнейших инструментов снижения стоимости денежных ресурсов уровень учетной ставки. Обычно возможное снижение учетной ставки аргументируют необходимостью удешевить кредиты в экономику. Есть и другая опасность: опасность давления на финансовый рынок того или иного государства со стороны спекулятивного капитала. Из-за разницы ставок в страну порой заходят большие деньги, которые впоследствии могут вызвать необоснованные курсовые колебания и давление на валютные резервы.

1. Чем вращается колесо кредита?

Подавляющим большинством экономистов принято считать, что цена денег в экономике должна быть объективной и отвечать экономическим потребностям страны[1]. Сейчас люди всех стран крайне заинтересованы в том, чтобы цены на кредиты и депозиты снижались, потому что это будет способствовать восстановлению внутреннего производства и потребления.

Центробанки развитых стран уже давно подпитывают свои экономики дешевыми деньгами, и эта политика дает позитивные результаты. Удешевление денег Нацбанком должно сопровождаться выдачей более дешевых кредитов для рефинансирования (долгосрочных ресурсов для кредитования экономики комбанками), что подтолкнет коммерческие финансовые институты к снижению процентных ставок.

В настоящее время кредит имеет огромное значение. Он решает проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так при помощи кредита можно преодолеть трудности, связанные с тем, что на одном участке высвобождаются временно свободные денежные средства, а на других возникает потребность в них.

Кредит аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслуживает прилив капитала, что обеспечивает нормальный воспроизводственный процесс. Также кредит убыстряет процесс денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений: страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных отношений.

Источником ссудного капитала служат, во-первых, высвобождающиеся из кругооборота денежные средства: средства, предназначенные для восстановления основного капитала (т.е. амортизационный фонд); часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и покупки сырья, топлива, материалов. Кратко говоря, это капитал, временно свободный в период между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы. Специфика РФ такова, что при нашей колоссальной потребности в модернизации и перевооружении, а так же за счет проваленной за целых 20 лет амортизации оборудования, у нас почти нет собственно свободных капиталов, а те, которые признаются таковыми, злокозненно вырваны «с мясом» у крайне недокапитализированного реального сектора. В двух словах: нет у нас нормального свободного капитала, не источник это для нас!

Другим источником ссудного капитала в развитых странах выступают денежные доход и накопления личного сектора. Нужно отметить, что, начиная с 50-60 годов нашего столетия налицо тенденция усиления привлечения денежных сбережений трудящихся и служащих. Этому способствовали, в первую очередь, улучшения социально-экономического положения развитых стран; изменения в структуре потребления.

В РФ этот источник ничтожен, из-за крайне низкой оплаты труда (вызывающей фактор отсутствия сколько-нибудь значительных излишков после расходов первой необходимости) и крайней ненадежности банковской системы, постоянно обманывающей своих вкладчиков (1991, 1998 гг. и др.). Словом, и этим источником в российской специфике следует пренебречь…

Что же остается?!

В теории, в качестве третьего источника ссудного капитала выступают денежные накопления государства, размеры которых определяются масштабами государственной собственности и государственной долей валового национального продукта. Давайте посмотрим, как обстоит у нас дело с этим источником.

В РФ объемы госсобственности регулярно сокращают. Американские исследователи Г. Хейг и А.Метью справедливо указывают, что дальнейшая приватизация в РФ невозможна, РФ и так уже на сегодня имеет САМЫЙ НИЗКИЙ процент государственной части ВВП из всех цивилизованных стран. По приватизации госсобственности мы обогнали уже и Францию с Германией, и даже Англию с США! А все строим планы ДАЛЬНЕЙШЕЙ ПРИВАТИЗАЦИИ госсобственности. Пусть знают Хейги и Метью, что в России невозможное возможно!

Итак, подведем итог. В производстве у нас нет временно свободных капиталов, там катастрофический дефицит капитализации. Сбережения населения малы, жалки, и к тому же спрятаны в чулок, избегая, как чумы, вороватой банковской системы. Государственные сбережения тают вместе с госсобственностью.

2. Чего не выкопаем, то займем!

Остаются два источника кредитных ресурсов для страны: природная рента (т.н. «нефтедоллары», хотя среди них и газовая, и алмазная, и никелевая и азотная выручка) и… внешние заимствования!

Из финансовых новостей в конце апреля 2010 года мы узнаем, что – цитирую - «дефицит бюджета вынуждает правительство занимать на рынках долгового капитала. Квота в 17,8 миллиарда долларов, установленная на год, была существенно скорректирована вниз в пользу рублёвых бондов».

Эта политика называется «валютным коридором». Чтобы напечатать 100 рублей, нужно сперва ввезти в страну эквивалентную сумму в долларах. В Аргентине министра финансов Кавальо, который применял там «валютный коридор», отдали под суд. Политика, когда для печатания СОБСТВЕННЫХ денег нужно сперва ввозить ЧУЖИЕ, там признана преступной. У нас – нет…

Но ЧУЖИЕ деньги дают только под процент. Государству, чтобы в рамках «валютного коридора» выпустить 100 рублей, отдать придется сумму в валюте, эквивалентную 110 рублям. Это означает, что государство не может отдать 100 рублей никому просто так (исключения из этого правила пока оставим в стороне), ему нужно дать эти 100 рублей взаймы, да так, чтобы процент отдачи превышал процент внешнего заимствования государства…

Центробанк в этих условиях не может осыпать экономику дешевыми деньгами, что определяет с неизбежностью выдачу дорогих и коротких кредитов для рефинансирования, кабальные условия кредитования экономики коммерческими банками. Коммерческие финансовые институты вынуждены держать высокие процентные ставки. Финал: плохо всем…

Не нами придумано: ценой ссудного капитала является процент. В отличие от цены обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала.

Источником процента является доход, полученный от использования кредита. Более точную картину, отражающую стоимость кредита, дает норма процента, или процентная ставка. Нормой процента называют отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход.

В теории считается, что процент не может быть больше предпринимательского дохода. Это логично: зачем брать в долг больше, чем сможешь заработать? Смысл брать в долг есть только тогда, когда убытки по проценту кредитования НИЖЕ, чем предполагаемый доход в ходе успешной предпринимательской деятельности. Но это – теория.

На практике норма процента зависит от соотношения спроса и предложения, которые определяются многими факторами. Часто кредитами, цена которых выше предпринимательского дохода пытаются отсрочить катастрофу, выйти из безвыходного положения, решить социальные вопросы, и т.п. Итог всегда один: банкротство того, кто должен выплатить больше, чем зарабатывает…

Учитывая то, что дорогие и короткие кредиты загоняют российское предпринимательство все глубже в яму, имеет смысл рассмотреть всю мировую практику альтернативного кредитования. Это кредитование с нулевым и отрицательным процентом.

Речь не идет, как может показаться на первый взгляд о ЛЬГОТНОМ, подыгрывающем заёмщику (и потому развращающем заёмщика и разоряющем кредитора) кредитовании-субвентировании. Речь идет именно о прибыльных для кредитора схемах, при которых, однако, заемщик выплачивает только ту сумму, которую взял, или даже меньшую сумму.

Мы знаем японский нулевой процент, практику кредитования по законам шариата, а так же разного рода кооперационные и корпоративно-оптимизационные схемы кредитования.

Государственный нулевой кредит (японский вариант) связан с расчетами государства на получение прибыли от развития деловой, промышленной и бытовой инфраструктуры. Государство в рамках 5-летнего плана развития народного хозяйства Японии (практика, позаимствованная японцами из опыта нашего ГосПлана СССР) выделяет суммы без процента, которые возвращаются в полном объеме, но без лихвы.

В отсутствии госплановской системы нулевое кредитование невозможно. Совершенно понятно, что нулевой процент нельзя и нелепо давать всем, что он может выдаваться только тем, кто на государственном уровне, осмысленно и согласовано, признан локомотивом экономики.

Шариатские кредиты связаны с выдачей капитала без процентов, но на акционерных обязательствах. Банк получает не строго определенный процент, а определённую долю в предполагаемых будущих доходах нового предприятия. Банк делит с предпринимателем и риски, и прибыль. Если прибыли не будет – банк не получит ничего. Если прибыль будет больше, чем рассчитывали, банк получит больше, чем рассчитывал.

Называть шариатские кредиты нулевыми неправильно. Точнее – это кредиты с неопределенной ставкой, волатильной процентностью. Нечто подобное применяют наши банки к ипотечникам, оставляя за собой право МЕНЯТЬ в зависимости от обстоятельств процент выданного кредита. Это – так сказать – антишариатские кредиты, потому что шариатская схема вывернута здесь с точностью до наоборот.

Наибольший интерес представляют нулевые и отрицательные процентные ставки, связанные с корпоративно-оптимизационными и кооперативными схемами кредитования. Ярким примером отрицательного процента при кредитовании является положительное сальдо торговли.

Что происходит при торговле? Стороны обмениваются единицами стоимости, которые в эквивалентном идеале должны соответствовать друг другу. Мы выработали 10 единиц стоимости, продали их за деньги, и на эти деньги купили 10 других единиц стоимости.

В жизни так не всегда бывает. Поэтому и говорят об отрицательном и положительном сальдо торговли. Мы выработали 10 единиц стоимости и успешно их продали. А купили для своих нужд только 6 единиц. 4 единицы стоимости остались у нас в невостребованной форме, в виде денег, полученных от продажи нашего труда. Деньги – это долг нам, который мы в любой момент имеем право востребовать.

Наши 4 единицы стоимости, не будучи приобретены, остаются во временном распоряжении нашего должника. У него дела неплохи: он произвел 10 единиц стоимости, отдал нам только 6, четыре оставил себе, добавил к ним наши 10, и в настоящий момент обладает 14-ю единицами товарной стоимости в плане реальных благ. А мы опростоволосились: мы выработали 10 единиц стоимости, а остались с 6-ю. Если бы мы дали свои плоды труда в долг, то получали бы проценты. Но мы их продали, а не дали в долг, и потому никаких процентов нам нет. 100 долларов, вырученные на внешнем рынке, и лежа в чулке, 110 долларами никак не станут.

Наш должник (у него отрицательное сальдо внешней торговли) преуспевает, потребляя реальных благ больше, чем произвел. А мы пребываем в аскетическом самоуничижении, потребляя реальных благ меньше, чем выработали. А 100 долларов лежат в чулке. Но! Лежа там, они не сохраняют прежней своей стоимости, которая у них была в момент товарообмена!

Причина известна: инфляция. Если мы на 100 долларов могли купить вчера 100 сковородок, но не купили, а сегодня можем купить на те же деньги только 90 сковородок, то значит, мы дали в долг 100 сковородок, а получили назад только 90. Отрицательный процент в кредитовании налицо.

В данной работе мы не будем рассматривать такую сложную и социально-острую тему, как проблема соотношения трудозатратности и стоимости вещей (она связана с тем, что один получает только трудовую ренту с работы, а у другого она дополняется образовательной, инновационной, административной и т.п. рентами; в итоге один за час труда одинаковой с другим интенсивности, затратности, может получать в десятки раз больше). Однако будем помнить, что люди с высокой трудозатратностью фактически кредитуют людей с низкой трудозатратностью единицы стоимости с отрицательным процентом. Это тема отдельного большого исследования.

Корпоративная схема отрицательного процента при кредитовании связана с тем, что единая корпорация перебрасывает часть своих прибылей на наиболее перспективные участки, в точки роста, достаточно долгое время взимая с них меньше, чем даёт.

Кооперационная схема отрицательного процента в кредитовании (механизм оптимизаторской субконтрактации и аутсорсинга) заключается в блестящем эффекте снижения трансакционных издержек в разветвленных, огромных социальных сетях.

Ниже мы приводим схему-формулу, в которой прослеживается пошаговое возникновение трансакционной вторичной прибыли за счет субконтрактации:

Товарное кредитование

Оптовое

Розничное

0,5 х

Кредитор

Напрямую

Розничный реализатор – сбыт конечному потребителю

Возврат кредита оптовому кредитору

Возврат кредита напрямую

0,5х + y

1x + y

Кредитор, который собрал заявки у множества заемщиков, и затем обслужил их, имеет величину в 0,5х, исключенную из издержек всех видов коммерческой деятельности. Он может оперировать в пределах этой величины, выдавая нулевые для мелкого хозяйствующего субъекта или даже отрицательно-процентные кредиты. И при этом с выгодой для себя!

Такого рода кредитование с отрицательным процентом можно организовать для многих производителей РФ. Опыт есть, и схема тоже не тайна. Было бы желание…



[1] Есть и исключения из этого взгляда, но мы их будем рассматривать отдельно, в специальной научной работе, посвященной анализу маргинальных экономических теорий.

Александр Леонидов; 10 августа 2016

Поделитесь ссылкой на эту статью

ВКонтакте
Одноклассники

Подпишитесь на «Экономику и Мы»

Почитайте похожие статьи

Подписка

Поиск по сайту

  • ИСТОКИ ФАШИЗМА И ЛИБЕРАЛЬНАЯ ДЕМОКРАТИЯ

    ИСТОКИ ФАШИЗМА И ЛИБЕРАЛЬНАЯ ДЕМОКРАТИЯ Говоря в трёх словах, фашизм – это идея радикального скотства. Но поскольку такие три слова похожи на ругательство, а ругаться не входит в наши планы, то придётся их развернуть. В глубинной основе фашистского движения лежит радикальный отказ от «химер сознания» - высоких, невещественных идей, связанных с сакральными образами и священными представлениями. Отказ идёт в пользу вещественных и грубо-материальных, ощутимо-плотных явлений. И за счет этого очищенная «верхняя полочка» сознания оказывается заполнена грубыми зоологическим отправлениями, которые теперь «исполняют обязанности» высших ценностей и духовных идеалов.

    Читать дальше
  • ТЕОРИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

    ТЕОРИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА Говоря о проблеме частного предпринимательства, мы должны разъяснить те стороны вопроса, которые не понимали коммунисты, и не понимают либералы. КПСС после Сталина (подчеркиваем – ПОСЛЕ Сталина) вообще обходилась без частного предпринимательства, что и сделало систему в определённом смысле инвалидом, и предопределило во многом её крах. Либералы же – напротив, думают заполнить всё и вся частным корыстным интересом, думая, что «тут-то и жизнь хорошая начнётся». Но жизнь устроена не так, как думают коммунисты. И не так, как думают либералы. Истина – оказалась между двух основных стульев, на которые сел ХХ век…

    Читать дальше
  • ИЗДАТЕЛЬСТВО КНИГАМИ ПОЛНИТСЯ!

    ИЗДАТЕЛЬСТВО КНИГАМИ ПОЛНИТСЯ! Отдохнуть душой в кипящих буднях огневой современности поможет наше братское уфимское начинание - сетевое издательство "Книжный Ларёк". Он даст вам представление о живом литературном пульсе российской глубинки.

    Читать дальше

Невозможно добиться общественной справед­ливости, не обеспечив справедливости в отношении каждого конкретного человека — А. Прокудин.